La NIIF 13 define el valor razonable como el precio que se recibiría al vender un activo o se pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición (NIIF 13.9). Esta definición enfatiza que el valor razonable es un precio de salida (exit price) basado en el mercado, no un valor interno o teórico.

Supuestos Fundamentales

La medición del valor razonable asume que la transacción ocurre en el mercado principal donde la entidad normalmente operaría, o en ausencia de este, en el mercado más ventajoso disponible (NIIF 13.16). Los participantes del mercado deben ser independientes, dispuestos e informados, con suficiente conocimiento del activo o pasivo.

Jerarquía de Valor Razonable

La NIIF 13 establece una jerarquía de tres niveles para clasificar las mediciones:

• Nivel 1 (NIIF 13.72): Precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Esta es la evidencia más confiable.
• Nivel 2 (NIIF 13.81): Datos observables distintos de precios cotizados, como tasas de interés, curvas de rendimiento y volatilidad. Se utilizan cuando no existen cotizaciones en mercados activos.
• Nivel 3 (NIIF 13.86): Datos no observables que reflejan supuestos propios de la entidad sobre lo que participantes del mercado usarían, incluyendo riesgo.

Existen tres enfoques principales para medir valor razonable (NIIF 13.61):

• Enfoque de mercado: Utiliza precios y otra información relevante de transacciones de mercado para activos o pasivos idénticos o comparables.
• Enfoque del costo: Refleja la cantidad que se requeriría actualmente para reemplazar la capacidad del servicio del activo.
• Enfoque del ingreso: Convierte montos futuros (flujos de caja) a un valor presente único, mediante técnicas como descuento de flujos o múltiplos.

La medición debe considerar características específicas del activo o pasivo, incluyendo condición, ubicación y restricciones de transferencia (NIIF 13.27-30). Para pasivos, se presume que el mercado participante más ventajoso es aquel donde la entidad podría transferir el pasivo.

Las entidades deben documentar y revelar de manera exhaustiva sus políticas de medición de valor razonable (NIIF 13.91-99), especialmente respecto a cambios de nivel en la jerarquía y sensibilidades de datos no observables.