IAS 33 établit les exigences pour le calcul et la présentation du bénéfice par action (BPA), qui est une mesure clé du rendement financier. La norme distingue clairement entre le BPA de base et le BPA dilué, chacun servant un objectif analytique différent.

BPA de base – Formule et calcul

Le BPA de base est calculé selon la formule définie à IAS 33.10 :

Bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires ÷ Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation

Le numérateur représente le résultat net de la période attribuable aux détenteurs d'instruments de capitaux propres ordinaires de la société mère (IAS 33.12). Pour les sociétés avec titres de participation préférentielle, il faut soustraire les dividendes et les gains liés à ces instruments.

Le dénominateur est le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période (IAS 33.13). Les pondérations reflètent le moment où les actions ont été émises ou rachetées. Les actions propres (actions rachetées) doivent être déduites du nombre total.

BPA dilué – Ajustements pour instruments dilutifs

Le BPA dilué (IAS 33.30) ajuste le BPA de base en tenant compte de l'effet de tous les instruments financiers dilutifs potentiels : options d'achat d'actions, bons de souscription, actions préférentielles convertibles et obligations convertibles.

Pour ces instruments, on applique la méthode du rachat supposé (IAS 33.33) :

• On suppose que les instruments dilutifs sont exercés au cours moyen du titre pendant la période
• On suppose que le produit de l'exercice est utilisé pour racheter des actions ordinaires aux mêmes cours moyens
• L'effet net (augmentation du numérateur moins augmentation du dénominateur) ajuste le BPA dilué

Certains éléments du résultat net doivent être ajustés au dénominateur pour refléter l'effet dilutif complet. Par exemple, les frais d'intérêt après impôt associés aux obligations convertibles sont réintégrés au bénéfice (IAS 33.31), car ces instruments seraient convertis en actions.

Instruments anti-dilutifs

Les instruments qui réduiraient le BPA dilué (par exemple, options avec prix d'exercice supérieur au cours de marché) ne sont pas inclus dans le calcul du BPA dilué, car ils seraient anti-dilutifs (IAS 33.34). Cependant, les circonstances peuvent changer, nécessitant une réévaluation période par période.

Points essentiels

• Le BPA de base utilise uniquement les actions réellement en circulation
• Le BPA dilué intègre l'impact théorique de tous les instruments convertibles susceptibles d'être dilutifs
• Les deux mesures doivent être présentées avec égal relief dans l'état du résultat global (IAS 33.66)
• Les entreprises doivent divulguer les calculs détaillés et les hypothèses retenues

Cette approche double (basique et dilué) offre aux utilisateurs des états financiers une compréhension complète du rendement par action, tant dans un scénario actuel que potentiel.