Wie werden verwässernde Instrumente bei der Berechnung des verwässerten Gewinns je Aktie nach IAS 33 einbezogen?

Verwässerte Ergebnis je Aktie verlangt von einem Unternehmen, sowohl den Gewinn/Verlust (Zähler) als auch die Anzahl der ausstehenden Aktien (Nenner) anzupassen, um die vollständige verwässernde Wirkung aller potenziellen Stammaktien während des Zeitraums widerzuspiegeln. Nach IAS 33.31 muss ein Unternehmen den Gewinn oder Verlust, der den Inhabern von Stammkapitalanteilen zuzurechnen ist, und die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien um die Auswirkungen aller verwässernden potenziellen Stammaktien anpassen. Das Ziel ist konsistent mit der unverwässerten Ergebnis je Aktie – die Beteiligung jeder Stammaktie an der Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu messen – und gleichzeitig alle Instrumente zu berücksichtigen, die diese Beteiligung verwässern könnten (IAS 33.32). - Potenzielle Stammaktien identifizieren: Potenzielle Stammaktien umfassen Finanzverbindlichkeiten oder Eigenkapitalinstrumente (einschließlich Vorzugsaktien), die in Stammaktien umwandelbar sind, Optionen und Bezugsrechte sowie Aktien, die bei Erfüllung vertraglicher Bedingungen ausgegeben werden (IAS 33.7). Jedes Instrument wird einzeln auf seine verwässernde Wirkung bewertet, bevor es einbezogen wird. - Die If-Converted-Methode – Umwandelbare Instrumente: Bei Wandelanleihen und Vorzugsaktien wird der Zähler um den Nachsteuereffekt der eingesparten Dividenden oder Zinsen erhöht, und der Nenner wird um die Aktien erhöht, die bei Umwandlung ausgegeben würden. Gemäß IAS 33.33 wird die Gewinn- und Verlustfigur um Dividenden oder andere Positionen im Zusammenhang mit verwässernden potenziellen Stammaktien sowie um alle sonstigen Änderungen in Ertrag oder Aufwand bereinigt, die sich aus der Umwandlung ergeben würden. Die angenommene Umwandlung wird als am Anfang des Zeitraums oder am Tag der Emission stattfindend behandelt, je nachdem, welches Datum später liegt. IAS 33.49 bestätigt, dass die verwässernde Wirkung von Wandelinstrumenten in der verwässerten Ergebnis je Aktie gemäß diesen Zähler- und Nenneranpassungen widergespiegelt werden soll. - Die Treasury-Stock-Methode – Optionen und Bezugsrechte: Bei Aktienoptionen und Bezugsrechten verlangt IAS 33.45, dass die angenommenen Einnahmen aus der Ausübung so behandelt werden, als wären sie zur Rückkaufe von Aktien zum durchschnittlichen Marktpreis während des Zeitraums verwendet worden. Nur die nettoerhöhte Anzahl von Aktien – Aktien, die bei Ausübung ausgegeben werden, minus Aktien, die als zurückgekauft angesehen werden – werden dem Nenner hinzugefügt. Gemäß dieser Methode wird keine Anpassung am Gewinn/Verlust-Zähler vorgenommen. - Rangfolge und Anti-Verwässerungstest: Nicht alle potenziellen Stammaktien werden automatisch einbezogen. Instrumente müssen nach ihrer Verwässerungswirkung von höchster zu niedrigster Verwässerung eingestuft und nacheinander hinzugefügt werden. Ein Instrument wird ausgeschlossen, wenn seine Auswirkung verwässerungsmindernd (anti-dilutive) wäre – d. h., wenn seine Einbeziehung das Ergebnis je Aktie erhöhen oder einen Verlust je Aktie verringern würde (IAS 33.5). Der Nenner wird aufgebaut, indem Instrumente der Reihe nach hinzugefügt werden, bis das nächste Instrument in der Reihenfolge anti-verwässernd wirken würde. An diesem Punkt werden dieses Instrument und alle verbleibenden Instrumente ausgeschlossen.

Wie wird die treasury stock method angewendet, wenn der Durchschnittskurs unter dem Ausübungspreis liegt?

- Bedingt ausgegebene Aktien: Diese werden in die verwässerte Ergebnis je Aktie basierend darauf einbezogen, ob die Bedingungen für die Ausgabe erfüllt worden wären, wenn das Ende des Berichtszeitraums das Messdatum darstellen würde. Gemäß IAS 33.57 werden bedingte potenzielle Stammaktien einbezogen, sobald ein Unternehmen festgestellt hat, ob die festgelegten Bedingungen für die Ausgabe erfüllt wurden. Wenn die Aufrechterhaltung der Gewinne die Bedingung ist und das erforderliche Niveau am Ende des Zeitraums erreicht wurde, behandelt IAS 33.53 diese zusätzlichen Aktien als für die verwässerten Ergebnis je Aktie ausstehend, sofern die Auswirkung verwässernd ist. - Gewichtete Durchschnittlichkeit: Potenzielle Stammaktien, die während des Zeitraums storniert oder verfallen, werden nur für den Zeitraum einbezogen, in dem sie ausstehend waren (IAS 33.38). Jeder dargestellte Zeitraum wird unabhängig bewertet – verwässernde potenzielle Stammaktien werden für jeden Zeitraum separat bestimmt, nicht als gewichteter Durchschnitt von Zwischenberechnungen (IAS 33.37). - Folgeänderungen vergessen: Die Umwandlung von Schulden in Eigenkapital beseitigt Zinsaufwand, kann aber gleichzeitig Gewinnanteile oder Bonusgebühren erhöhen. IAS 33.35 verlangt, dass alle Folgeänderungen in Ertrag oder Aufwand in der Zähleranpassung widergespiegelt werden – nicht nur die Einsparung bei Zinsen. - Falsche Umwandlungsbedingungen anwenden: Wenn mehrere Umwandlungsbasen existieren, verlangt IAS 33.39 die Verwendung des günstigsten Satzes aus der Sicht des Inhabers. Die Verwendung eines weniger günstigen Satzes unterschätzt die Verwässerung. - Zeitraumberechnungen vermischen: Da IAS 33.37 verlangt, dass verwässernde potenzielle Stammaktien für jeden Zeitraum unabhängig bestimmt werden, können verwässerte Aktien im Jahresverlauf nicht einfach aus Zwischenzahlen gemittelt werden.

Welche Behandlung ist für bedingte Aktienzuteilungen mit Leistungsbedingungen erforderlich, die noch nicht erfüllt sind?

- Anti-Verwässerungsinstrumente fehlklassifizieren: Ein Instrument, das einen ausgewiesenen Verlust je Aktie verringert, ist anti-verwässernd und muss ausgeschlossen werden, auch wenn sich das Unternehmen in einer Verlustposition befindet – ein Detail, das leicht übersehen wird, wenn die Rangfolge angewendet wird. - IAS 33.30 – Definiert den Geltungsbereich der Anforderung für verwässerte Ergebnis je Aktie: Gewinn oder Verlust, der den Inhabern von Stammkapitalanteilen zuzurechnen ist, einschließlich fortgeführter Geschäftsbereiche, sofern diese dargestellt werden. - IAS 33.31 – Grundlegende Berechnungsregel: Gewinn/Verlust und gewichtete durchschnittliche Aktien um alle verwässernden potenziellen Stammaktien anpassen. - IAS 33.33 – Legt die erforderlichen Nachsteuer-Gewinnberichtigungen für verwässernde potenzielle Stammaktien fest, einschließlich eingesparter Dividenden und sonstiger Folgeänderungen bei Ertrag/Aufwand. - IAS 33.36 – Definiert, wie der Aktiennenner aufgebaut wird: gewichtete durchschnittliche Basisaktien plus Aktien, die bei Umwandlung aller verwässernden potenziellen Stammaktien ausgegeben werden können.

Warum wird der Zinsaufwand einer Wandelanleihe in der verwässerten EPS nach Steuern bereinigt, und wie wirkt sich dies auf die Berechnung aus?

- IAS 33.45 – Legt die Treasury-Stock-Methode für Optionen und Bezugsrechte fest und verlangt, dass angenommene Einnahmen zum durchschnittlichen Marktpreis angewendet werden. - IAS 33.49 – Bestätigt, dass die verwässernde Wirkung von Wandelinstrumenten gemäß den Zähler- und Nenneranpassungsabsätzen widergespiegelt wird.

IAS 33 Berechnung des Verwässerten Ergebnisses je Aktie

Verwässerte Ergebnis je Aktie nach IAS 33

Grundregel

Verwässerte Ergebnis je Aktie verlangt von einem Unternehmen, sowohl den Gewinn/Verlust (Zähler) als auch die Anzahl der ausstehenden Aktien (Nenner) anzupassen, um die vollständige verwässernde Wirkung aller potenziellen Stammaktien während des Zeitraums widerzuspiegeln. Nach IAS 33.31 muss ein Unternehmen den Gewinn oder Verlust, der den Inhabern von Stammkapitalanteilen zuzurechnen ist, und die gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien um die Auswirkungen aller verwässernden potenziellen Stammaktien anpassen. Das Ziel ist konsistent mit der unverwässerten Ergebnis je Aktie – die Beteiligung jeder Stammaktie an der Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu messen – und gleichzeitig alle Instrumente zu berücksichtigen, die diese Beteiligung verwässern könnten (IAS 33.32).

Wie IAS 33 Berechnung des Verwässerten Ergebnisses je Aktie Funktioniert

Potenzielle Stammaktien identifizieren: Potenzielle Stammaktien umfassen Finanzverbindlichkeiten oder Eigenkapitalinstrumente (einschließlich Vorzugsaktien), die in Stammaktien umwandelbar sind, Optionen und Bezugsrechte sowie Aktien, die bei Erfüllung vertraglicher Bedingungen ausgegeben werden (IAS 33.7). Jedes Instrument wird einzeln auf seine verwässernde Wirkung bewertet, bevor es einbezogen wird.

Die If-Converted-Methode – Umwandelbare Instrumente: Bei Wandelanleihen und Vorzugsaktien wird der Zähler um den Nachsteuereffekt der eingesparten Dividenden oder Zinsen erhöht, und der Nenner wird um die Aktien erhöht, die bei Umwandlung ausgegeben würden. Gemäß IAS 33.33 wird die Gewinn- und Verlustfigur um Dividenden oder andere Positionen im Zusammenhang mit verwässernden potenziellen Stammaktien sowie um alle sonstigen Änderungen in Ertrag oder Aufwand bereinigt, die sich aus der Umwandlung ergeben würden. Die angenommene Umwandlung wird als am Anfang des Zeitraums oder am Tag der Emission stattfindend behandelt, je nachdem, welches Datum später liegt. IAS 33.49 bestätigt, dass die verwässernde Wirkung von Wandelinstrumenten in der verwässerten Ergebnis je Aktie gemäß diesen Zähler- und Nenneranpassungen widergespiegelt werden soll.

Die Treasury-Stock-Methode – Optionen und Bezugsrechte: Bei Aktienoptionen und Bezugsrechten verlangt IAS 33.45, dass die angenommenen Einnahmen aus der Ausübung so behandelt werden, als wären sie zur Rückkaufe von Aktien zum durchschnittlichen Marktpreis während des Zeitraums verwendet worden. Nur die nettoerhöhte Anzahl von Aktien – Aktien, die bei Ausübung ausgegeben werden, minus Aktien, die als zurückgekauft angesehen werden – werden dem Nenner hinzugefügt. Gemäß dieser Methode wird keine Anpassung am Gewinn/Verlust-Zähler vorgenommen.

Rangfolge und Anti-Verwässerungstest: Nicht alle potenziellen Stammaktien werden automatisch einbezogen. Instrumente müssen nach ihrer Verwässerungswirkung von höchster zu niedrigster Verwässerung eingestuft und nacheinander hinzugefügt werden. Ein Instrument wird ausgeschlossen, wenn seine Auswirkung verwässerungsmindernd (anti-dilutive) wäre – d. h., wenn seine Einbeziehung das Ergebnis je Aktie erhöhen oder einen Verlust je Aktie verringern würde (IAS 33.5). Der Nenner wird aufgebaut, indem Instrumente der Reihe nach hinzugefügt werden, bis das nächste Instrument in der Reihenfolge anti-verwässernd wirken würde. An diesem Punkt werden dieses Instrument und alle verbleibenden Instrumente ausgeschlossen.

Bedingt ausgegebene Aktien: Diese werden in die verwässerte Ergebnis je Aktie basierend darauf einbezogen, ob die Bedingungen für die Ausgabe erfüllt worden wären, wenn das Ende des Berichtszeitraums das Messdatum darstellen würde. Gemäß IAS 33.57 werden bedingte potenzielle Stammaktien einbezogen, sobald ein Unternehmen festgestellt hat, ob die festgelegten Bedingungen für die Ausgabe erfüllt wurden. Wenn die Aufrechterhaltung der Gewinne die Bedingung ist und das erforderliche Niveau am Ende des Zeitraums erreicht wurde, behandelt IAS 33.53 diese zusätzlichen Aktien als für die verwässerten Ergebnis je Aktie ausstehend, sofern die Auswirkung verwässernd ist.

Gewichtete Durchschnittlichkeit: Potenzielle Stammaktien, die während des Zeitraums storniert oder verfallen, werden nur für den Zeitraum einbezogen, in dem sie ausstehend waren (IAS 33.38). Jeder dargestellte Zeitraum wird unabhängig bewertet – verwässernde potenzielle Stammaktien werden für jeden Zeitraum separat bestimmt, nicht als gewichteter Durchschnitt von Zwischenberechnungen (IAS 33.37).

IAS 33 Berechnung des Verwässerten Ergebnisses je Aktie — Häufige Fehler

Folgeänderungen vergessen: Die Umwandlung von Schulden in Eigenkapital beseitigt Zinsaufwand, kann aber gleichzeitig Gewinnanteile oder Bonusgebühren erhöhen. IAS 33.35 verlangt, dass alle Folgeänderungen in Ertrag oder Aufwand in der Zähleranpassung widergespiegelt werden – nicht nur die Einsparung bei Zinsen.

Falsche Umwandlungsbedingungen anwenden: Wenn mehrere Umwandlungsbasen existieren, verlangt IAS 33.39 die Verwendung des günstigsten Satzes aus der Sicht des Inhabers. Die Verwendung eines weniger günstigen Satzes unterschätzt die Verwässerung.

Zeitraumberechnungen vermischen: Da IAS 33.37 verlangt, dass verwässernde potenzielle Stammaktien für jeden Zeitraum unabhängig bestimmt werden, können verwässerte Aktien im Jahresverlauf nicht einfach aus Zwischenzahlen gemittelt werden.

Anti-Verwässerungsinstrumente fehlklassifizieren: Ein Instrument, das einen ausgewiesenen Verlust je Aktie verringert, ist anti-verwässernd und muss ausgeschlossen werden, auch wenn sich das Unternehmen in einer Verlustposition befindet – ein Detail, das leicht übersehen wird, wenn die Rangfolge angewendet wird.

Wichtigste Absätze zum Kennen

IAS 33.30 – Definiert den Geltungsbereich der Anforderung für verwässerte Ergebnis je Aktie: Gewinn oder Verlust, der den Inhabern von Stammkapitalanteilen zuzurechnen ist, einschließlich fortgeführter Geschäftsbereiche, sofern diese dargestellt werden.

IAS 33.31 – Grundlegende Berechnungsregel: Gewinn/Verlust und gewichtete durchschnittliche Aktien um alle verwässernden potenziellen Stammaktien anpassen.

IAS 33.33 – Legt die erforderlichen Nachsteuer-Gewinnberichtigungen für verwässernde potenzielle Stammaktien fest, einschließlich eingesparter Dividenden und sonstiger Folgeänderungen bei Ertrag/Aufwand.

IAS 33.36 – Definiert, wie der Aktiennenner aufgebaut wird: gewichtete durchschnittliche Basisaktien plus Aktien, die bei Umwandlung aller verwässernden potenziellen Stammaktien ausgegeben werden können.

IAS 33.45 – Legt die Treasury-Stock-Methode für Optionen und Bezugsrechte fest und verlangt, dass angenommene Einnahmen zum durchschnittlichen Marktpreis angewendet werden.

IAS 33.49 – Bestätigt, dass die verwässernde Wirkung von Wandelinstrumenten gemäß den Zähler- und Nenneranpassungsabsätzen widergespiegelt wird.