Come si allocano gli asset aziendali e i costi generali alle UGC per il test di impairment secondo IAS 36.102?

i di cassa indipendenti; vengono allocati alle singole UGC proporzionalmente per il test (IAS 36.102) - Allocazione dell'avviamento: l'avviamento viene allocato al livello più basso al quale la direzione lo monitora per scopi interni, e mai più ampio di un segmento operativo da rendicontare (IAS 36.80) IAS 36.18 — Importo recuperabile L'importo recuperabile è il maggiore tra il fair value al netto dei costi di dismissione (FVLCD) e il valore d'uso (VIU) (IAS 36.18). Se una sola misura supera chiaramente l'importo contabile, non è necessario il calcolo dell'altra. FVLCD (IAS 36.28): - Migliore evidenza: prezzo in un accordo di vendita vincolante in una transazione a condizioni di mercato - Mercati attivi: prezzo di mercato al netto dei costi incrementali direttamente attribuibili alla dismissione - Nessun mercato attivo: utilizzare tecniche di valutazione di Livello 2 o Livello 3 coerenti con IFRS 13 (es. transazioni comparabili, flussi di cassa attualizzati da una prospettiva di partecipante al mercato) - Costi di dismissione: solo costi incrementali — escludere i costi generali allocati e i costi finanziari VIU (IAS 36.30): - Valore attuale dei flussi di cassa futuri dall'uso continuativo dell'attività o dell'UGC - Più il valore attuale dei proventi netti dalla dismissione finale al termine della sua vita utile - Attualizzati a un tasso lordo delle imposte che riflette le attuali valutazioni di mercato del valore del denaro nel tempo e i rischi specifici dell'attività IAS 36.33 — Proiezioni dei flussi di cassa Per il VIU, le proiezioni dei flussi di cassa devono essere basate sui bilanci/previsioni più recenti approvati dal consiglio, coprendo non più di 5 anni di proiezioni esplicite (IAS 36.33). Oltre il periodo esplicito, estrapolate utilizzando un valore terminale. Requisiti fondamentali: - Valore terminale (IAS 36.36): calcolato utilizzando un tasso di crescita dello stato stazionario non superiore alla media a lungo termine per il paese, il settore o il mercato in cui opera l'UGC — i tassi di crescita del PIL sono il limite

Quando può essere riversato un'rettifica di valore secondo IAS 36.110-117 e perché l'avviamento è escluso dalla riversione?

standard; la crescita zero è conservatrice e difendibile - Base lorda delle imposte: le proiezioni e il tasso di sconto devono essere su una base coerente lorda delle imposte - Escludere gli effetti del finanziamento: nessun reddito/spesa da interessi; i flussi di cassa rappresentano i flussi di cassa liberi prima del finanziamento I flussi di cassa devono escludere: - Ristrutturazioni future non impegnate o miglioramenti delle performance (nessuna risoluzione approvata dal consiglio = non inclusa) - Miglioramenti da future spese in conto capitale non ancora impegnate - Ricevute o pagamenti di imposte sul reddito (questi sono esclusi perché il tasso di sconto è lordo delle imposte) I revisori e le autorità di regolamentazione scrutinano i tassi di crescita terminale e le varianze budget-versus-actual; le ipotesi della direzione devono essere supportate da evidenza esterna. IAS 36.55 — Tasso di sconto Il tasso di sconto VIU è un tasso lordo delle imposte che riflette (IAS 36.55): - Le attuali valutazioni di mercato del valore del denaro nel tempo - I rischi specifici dell'attività o dell'UGC, ma solo per i rischi che non sono già stati incorporati nelle stime dei flussi di cassa Approccio standard di derivazione: 1. Identificare un WACC di un'azienda quotata comparabile (osservabile dai dati di mercato) 2. Adattare all'equivalente lordo delle imposte 3. Adeguare per i rischi specifici dell'attività non catturati nei flussi di cassa Regole critiche: - Nessun doppio conteggio: se i flussi di cassa già incorporano uno sconto per il rischio (scenari ponderati per la probabilità), il tasso di sconto non deve essere ulteriormente aumentato per lo stesso rischio - Specifico dell'attività, non a livello di entità: un'UGC ad alto rischio richiede un tasso più elevato rispetto al WACC dell'entità madre - Analisi di sensibilità: testare i risultati a ±1–2% di tasso di sconto — questa è la pratica standard ed è richiesta come informativa per le UGC materiali (IAS 36.134) Esempio pratico La società ABC produce componenti automobilistici. La Di

Come deve essere calcolato il valore terminale in un modello VIU — crescita perpetua rispetto a stato stazionario — e quale tasso di crescita è difendibile?

visione X (un'UGC) ha un importo contabile di €150m — attività nette €100m + avviamento €50m. La pressione competitiva sui prezzi innesca un test di riduzione di valore. Fase 1 — FVLCD: Società comparabile per mercato è scambiata a 4,2× EBITDA; nessuna offerta vincolante disponibile. FVLCD stimato = €125m. Fase 2 — VIU: Valore attuale di €18m/anno di flussi di cassa liberi per 10 anni + valore terminale €40m, attualizzato a 8% WACC lordo delle imposte = €130m. Fase 3 — Importo recuperabile: max(€125m, €130m) = €130m. Fase 4 — Perdita per riduzione di valore: €150m − €130m = €20m. Fase 5 — Allocazione: l'avviamento viene ridotto per primo → avviamento ridotto di €20m (a €30m); nessuna riduzione di valore sulle altre attività dell'UGC poiché l'avviamento assorbe la perdita completa. | Conto | Dare (€m) | Avere (€m) | |---|---|---| | Perdita per riduzione di valore — P&L | 20 | | | Avviamento (Divisione X) | | 20 | Errori comuni - Eccessivo ottimismo nei flussi di cassa: proiezione di risparmi di ristrutturazione non impegnati, sinergie o crescita dei ricavi non formalmente approvati dal consiglio. IAS 36.33 richiede bilanci approvati dal consiglio; i miglioramenti speculativi violano lo standard e saranno contestati dai revisori. - Tasso di sconto al netto delle imposte: IAS 36.55 richiede tassi lordi delle imposte. L'applicazione di WACC al netto delle imposte senza adattamento gonfia l'importo recuperabile e sottostima la riduzione di valore. - Manipolazione dei confini dell'UGC: aggregazione di attività con performance inferiore con quelle redditizie per evitare di innescare una riduzione di valore a livello di UGC. I confini devono riflettere come la direzione monitora effettivamente le attività, non come la riduzione di valore è minimizzata. - Ignorare l'allocazione delle attività aziendali: omissione delle attività della sede centrale dagli importi contabili dell'UGC significa che il test è incompleto. IAS 36.102 richiede l'allocazione proporzionale delle attività condivise che non possono generare flussi di cassa indipendenti

IAS 36 Test di Impairment — CGU, FVLCD e VIU (IT)

IAS 36.12 — Indicatori di riduzione di valore

Un test di riduzione di valore è richiesto quando esiste un'indicazione che un'attività potrebbe essere svalutata (IAS 36.12). Gli indicatori sono valutati a ogni data di rendicontazione e rientrano in due categorie:

Indicatori esterni:

Significativo declino del valore di mercato dell'attività oltre l'uso normale e il passaggio del tempo
Cambiamenti avversi nell'ambiente operativo — tecnologico, di mercato, economico o legale
Aumento dei tassi di interesse di mercato che ridurrebbe materialmente il tasso di sconto VIU
L'importo contabile delle attività nette dell'entità che supera la sua capitalizzazione di mercato

Indicatori interni:

Evidenza di obsolescenza o danno fisico
Decisione di ristrutturare, dismettere o cedere l'attività o l'UGC
Performance peggiore del previsto mostrata nella rendicontazione interna della direzione

Test obbligatorio annuale: l'avviamento da un'aggregazione di imprese e le attività immateriali con vita utile indefinita devono essere testate annualmente indipendentemente dall'esistenza di indicatori (IAS 36.10). Il test può essere effettuato in qualsiasi momento durante l'anno, purché sia eseguito alla stessa ora ogni anno.

IAS 36.6 — Unità generatrice di flussi di cassa (UGC)

Molte attività non generano flussi di cassa in entrata indipendentemente, quindi il test di riduzione di valore viene effettuato al livello dell'unità generatrice di flussi di cassa — il più piccolo gruppo identificabile di attività i cui flussi di cassa in entrata sono sostanzialmente indipendenti da quelli di altre attività o gruppi (IAS 36.6).

Regole pratiche:

Identificazione: iniziare con l'attività individuale; escalare all'UGC solo quando i flussi di cassa indipendenti non possono essere attribuiti ad essa
Coerenza: i confini dell'UGC devono essere applicati coerentemente da un periodo all'altro a meno che un cambiamento sia giustificato e divulgato
Attività aziendali: edifici della sede centrale, sistemi IT e infrastrutture condivise non possono generare flussi di cassa indipendenti; vengono allocati alle singole UGC proporzionalmente per il test (IAS 36.102)
Allocazione dell'avviamento: l'avviamento viene allocato al livello più basso al quale la direzione lo monitora per scopi interni, e mai più ampio di un segmento operativo da rendicontare (IAS 36.80)

IAS 36.18 — Importo recuperabile

L'importo recuperabile è il maggiore tra il fair value al netto dei costi di dismissione (FVLCD) e il valore d'uso (VIU) (IAS 36.18). Se una sola misura supera chiaramente l'importo contabile, non è necessario il calcolo dell'altra.

FVLCD (IAS 36.28):

Migliore evidenza: prezzo in un accordo di vendita vincolante in una transazione a condizioni di mercato
Mercati attivi: prezzo di mercato al netto dei costi incrementali direttamente attribuibili alla dismissione
Nessun mercato attivo: utilizzare tecniche di valutazione di Livello 2 o Livello 3 coerenti con IFRS 13 (es. transazioni comparabili, flussi di cassa attualizzati da una prospettiva di partecipante al mercato)
Costi di dismissione: solo costi incrementali — escludere i costi generali allocati e i costi finanziari

VIU (IAS 36.30):

Valore attuale dei flussi di cassa futuri dall'uso continuativo dell'attività o dell'UGC
Più il valore attuale dei proventi netti dalla dismissione finale al termine della sua vita utile
Attualizzati a un tasso lordo delle imposte che riflette le attuali valutazioni di mercato del valore del denaro nel tempo e i rischi specifici dell'attività

IAS 36.33 — Proiezioni dei flussi di cassa

Per il VIU, le proiezioni dei flussi di cassa devono essere basate sui bilanci/previsioni più recenti approvati dal consiglio, coprendo non più di 5 anni di proiezioni esplicite (IAS 36.33). Oltre il periodo esplicito, estrapolate utilizzando un valore terminale.

Requisiti fondamentali:

Valore terminale (IAS 36.36): calcolato utilizzando un tasso di crescita dello stato stazionario non superiore alla media a lungo termine per il paese, il settore o il mercato in cui opera l'UGC — i tassi di crescita del PIL sono il limite standard; la crescita zero è conservatrice e difendibile
Base lorda delle imposte: le proiezioni e il tasso di sconto devono essere su una base coerente lorda delle imposte
Escludere gli effetti del finanziamento: nessun reddito/spesa da interessi; i flussi di cassa rappresentano i flussi di cassa liberi prima del finanziamento

I flussi di cassa devono escludere:

Ristrutturazioni future non impegnate o miglioramenti delle performance (nessuna risoluzione approvata dal consiglio = non inclusa)
Miglioramenti da future spese in conto capitale non ancora impegnate
Ricevute o pagamenti di imposte sul reddito (questi sono esclusi perché il tasso di sconto è lordo delle imposte)

I revisori e le autorità di regolamentazione scrutinano i tassi di crescita terminale e le varianze budget-versus-actual; le ipotesi della direzione devono essere supportate da evidenza esterna.

IAS 36.55 — Tasso di sconto

Il tasso di sconto VIU è un tasso lordo delle imposte che riflette (IAS 36.55):

Le attuali valutazioni di mercato del valore del denaro nel tempo

I rischi specifici dell'attività o dell'UGC, ma solo per i rischi che non sono già stati incorporati nelle stime dei flussi di cassa

Approccio standard di derivazione:

Identificare un WACC di un'azienda quotata comparabile (osservabile dai dati di mercato)
Adattare all'equivalente lordo delle imposte
Adeguare per i rischi specifici dell'attività non catturati nei flussi di cassa

Regole critiche:

Nessun doppio conteggio: se i flussi di cassa già incorporano uno sconto per il rischio (scenari ponderati per la probabilità), il tasso di sconto non deve essere ulteriormente aumentato per lo stesso rischio
Specifico dell'attività, non a livello di entità: un'UGC ad alto rischio richiede un tasso più elevato rispetto al WACC dell'entità madre
Analisi di sensibilità: testare i risultati a ±1–2% di tasso di sconto — questa è la pratica standard ed è richiesta come informativa per le UGC materiali (IAS 36.134)

IAS 36 — Esempio Pratico

La società ABC produce componenti automobilistici. La Divisione X (un'UGC) ha un importo contabile di €150m — attività nette €100m + avviamento €50m. La pressione competitiva sui prezzi innesca un test di riduzione di valore.

Fase 1 — FVLCD: Società comparabile per mercato è scambiata a 4,2× EBITDA; nessuna offerta vincolante disponibile. FVLCD stimato = €125m.

Fase 2 — VIU: Valore attuale di €18m/anno di flussi di cassa liberi per 10 anni + valore terminale €40m, attualizzato a 8% WACC lordo delle imposte = €130m.

Fase 3 — Importo recuperabile: max(€125m, €130m) = €130m.

Fase 4 — Perdita per riduzione di valore: €150m − €130m = €20m.

Fase 5 — Allocazione: l'avviamento viene ridotto per primo → avviamento ridotto di €20m (a €30m); nessuna riduzione di valore sulle altre attività dell'UGC poiché l'avviamento assorbe la perdita completa.

Conto	Dare (€m)	Avere (€m)
Perdita per riduzione di valore — P&L	20
Avviamento (Divisione X)		20

IAS 36 — Errori Comuni

Eccessivo ottimismo nei flussi di cassa: proiezione di risparmi di ristrutturazione non impegnati, sinergie o crescita dei ricavi non formalmente approvati dal consiglio. IAS 36.33 richiede bilanci approvati dal consiglio; i miglioramenti speculativi violano lo standard e saranno contestati dai revisori.

Tasso di sconto al netto delle imposte: IAS 36.55 richiede tassi lordi delle imposte. L'applicazione di WACC al netto delle imposte senza adattamento gonfia l'importo recuperabile e sottostima la riduzione di valore.

Manipolazione dei confini dell'UGC: aggregazione di attività con performance inferiore con quelle redditizie per evitare di innescare una riduzione di valore a livello di UGC. I confini devono riflettere come la direzione monitora effettivamente le attività, non come la riduzione di valore è minimizzata.

Ignorare l'allocazione delle attività aziendali: omissione delle attività della sede centrale dagli importi contabili dell'UGC significa che il test è incompleto. IAS 36.102 richiede l'allocazione proporzionale delle attività condivise che non possono generare flussi di cassa indipendenti.

IAS 36 — Esecuzione del Test di Impairment — In Italiano