Was sind Management Performance Measures (MPMs) nach IFRS 18 und wie müssen sie offengelegt werden?

IFRS 18 Management Performance Measures — Kernregel

Management Performance Measures sind von einem Unternehmen selbst definierte Leistungskennzahlen, die in Finanzberichten oder Geschäftsberichten verwendet werden und nicht nach IFRS definiert sind; sie müssen mit prominenten IFRS-Kennzahlen konkiliiert und mit Hinweisen auf ihre Zusammensetzung offengelegt werden (IFRS 18.8, IFRS 18.10).

Wie IFRS 18 Management Performance Measures Funktioniert

• Definition und Zweck: Management Performance Measures sind Finanzkennzahlen oder operative Metriken (z. B. bereinigtes EBITDA, organisches Wachstum, bereinigte Marge), die das Management zur Beurteilung der Geschäftsleistung verwendet, aber nicht unter IFRS definiert sind (IFRS 18.4–18.7). Sie werden häufig in Investor-Präsentationen, Geschäftsberichten und Leitungsgremium-Berichten verwendet.

• Offenlegungspflicht: Wenn ein Unternehmen Management Performance Measures in seinen Finanzberichten oder im begleitenden Geschäftsbericht prominent darstellt, muss es diese offenlegen und erklären (IFRS 18.8). Die Offenlegung ist zwingend erforderlich, wenn MPMs in Abschnitte einfließen, die der Aufsicht und Steuerung durch das Verwaltungsrat oder die Geschäftsleitung unterliegen (IFRS 18.9).

• Konkiliierung zu IFRS-Abschlussgrößen: Das Unternehmen muss für jedes Management Performance Measure eine detaillierte Konkiliierung zur am unmittelbarsten vergleichbaren IFRS-Kennzahl (z. B. von bereinigtem EBITDA zum Betriebsergebnis oder zum Jahresüberschuss) bereitstellen (IFRS 18.11). Die Konkiliierung muss line-by-line für alle Anpassungen und Ausschlüsse transparent aufgezeigt werden (IFRS 18.13).

• Zusammensetzung und Begründung: Das Management muss die Zusammensetzung jedes MPM klar darlegen und begründen, warum diese Kennzahl für Nutzer relevant ist – etwa weil sie Trends besser widerspiegelt oder operative Leistung unabhängig von einmaligen Effekten zeigt (IFRS 18.10, IFRS 18.12). Diese Erläuterung muss im Geschäftsbericht oder in einer Fußnote stehen.

• Häufigkeit und Konsistenz: Management Performance Measures müssen konsistent über mehrere Berichtsperioden hinweg berechnet werden, es sei denn, Änderungen werden ausdrücklich erklärt und die vorherigen Perioden werden neu berechnet oder restatiert (IFRS 18.14). Die MPM-Definition darf nicht arbiträr oder zu Jahresende gewechselt werden, um Gewinnziele zu erreichen.

• Darstellung: MPMs dürfen nicht prominenter oder gleichrangig mit IFRS-Kennzahlen präsentiert werden. Sie müssen klar als nicht-IFRS-Kennzahlen gekennzeichnet sein und sollten nachgelagert oder als Zusatzinformation behandelt werden (IFRS 18.15).

IFRS 18 Management Performance Measures — Praktisches Beispiel

Ein deutsches DAX-Unternehmen mit 50 Mio. € Umsatz berechnet „Bereinigtes EBITDA" als interne Leistungsgröße:

IFRS Gewinn- und Verlustrechnung (vereinfacht)

Management Performance Measure – Konkiliierung

Zugehörige Offenlegung

„Das Management nutzt bereinigtes EBITDA, um die operative Leistung zu bewerten, da diese Kennzahl nicht durch einmalige Restrukturierungs- und Wertminderungskosten verzerrt wird. Die Konkiliierung zeigt, dass Restrukturierungskosten (0,5 Mio. €) und Wertminderungen (0,3 Mio. €) ausgeschlossen wurden, da diese nicht die laufende Geschäftstätigkeit widerspiegeln."

IFRS 18 Management Performance Measures — Häufige Fehler

• Unzureichende oder fehlende Konkiliierung: Viele Unternehmen offenbaren bereinigte Kennzahlen, ohne transparente line-by-line-Konkiliierungen zur IFRS-Größe zu zeigen. Dies verstößt gegen IFRS 18.11 und führt zu Audit-Bemerkungen und zu kritischen Investor-Fragen.

• Willkürliche Definitionen oder Änderungen: Wenn das Management die Definition eines MPM von Jahr zu Jahr ändert (z. B. um bessere Ergebnisse zu zeigen), ohne dies vollständig zu offenbaren und vorherige Perioden neu zu berechnen, verstößt dies gegen die Konsistenzanforderung (IFRS 18.14) und kann als Gewinnmanipulation wahrgenommen werden.

• Überprominente Darstellung: MPMs, die in Headlines, Leitungstext oder Zusammenfassungen gleich prominent wie IFRS-Gewinn präsentiert werden, verstoßen gegen IFRS 18.15. Auditoren und Regulatoren erwarten, dass IFRS-Kennzahlen eindeutig den Vorrang haben.

IFRS 18 Management Performance Measures — Key Paragraphs

• IFRS 18.4–18.7: Definition von Management Performance Measures und Unterscheidung zu IFRS-definierten Kennzahlen.
• IFRS 18.8–18.10: Offenlegungspflicht und Anforderung zur Erläuterung von Zweck und Nutzen.
• IFRS 18.11–18.13: Konkiliierungsanforderungen und line-by-line-Transparenz.
• IFRS 18.14: Konsistenzprinzip über mehrere Perioden.
• IFRS 18.15: Präsentationsnormierungen und Vermeidung unzulässiger Prominenz.