IASB veröffentlicht Änderungen zur Klarstellung der Fair-Value-Option in IAS 28

IASB gibt Änderungen zur Klarstellung der Fair-Value-Option in IAS 28 aus

Am 26. Juni 2026 gab das IASB gezielte Änderungen an IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures aus, die die Umstände klären, unter denen ein Unternehmen sich entscheiden kann, eine Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture zu Fair Value through Profit or Loss (FVTPL) gemäß IFRS 9 zu bewerten, anstatt die Equity-Methode anzuwenden.

Hintergrund: Die Fair-Value-Option in IAS 28

Unter dem bestehenden IAS 28.18 kann ein Unternehmen, das eine Risikokapitalorganisation, ein Investmentfonds, ein Unit Trust, eine Kommanditgesellschaft oder ein ähnliches Unternehmen ist (einschließlich versicherungsgebundener Investmentfonds), bei der ursprünglichen Erfassung die Wahl treffen, Beteiligungen an assoziierten Unternehmen oder Joint Ventures zu FVTPL zu bewerten. Gesondert sind Investmentgesellschaften wie in IFRS 10 definiert ebenfalls verpflichtet — und nicht nur berechtigt — FVTPL für ihre Investitionen zu nutzen.

Trotz dieser scheinbaren Klarheit war die Praxis bei zwei Schlüsselfragen auseinandergegangen:

1. Welche Unternehmen gelten als ähnlich zu Risikokapitalorganisationen oder Investmentfonds für Zwecke der Wahl? 2. Kann die Wahl erneut überprüft werden, wenn sich die Fakten und Umstände nach der ursprünglichen Erfassung ändern — beispielsweise, wenn ein Unternehmen sein Geschäftsmodell ändert?

Das IASB hatte Anfragen nach Leitlinien über den IFRS Interpretations Committee erhalten, und die Änderungen sind das Ergebnis dieses Due-Process-Verfahrens.

Was die Änderungen klären

Anwendungsbereich ähnlicher Unternehmen: Die Änderungen geben klarere Kriterien für die Bestimmung vor, ob ein Unternehmen als ähnlich zu einer Risikokapitalorganisation oder einem Investmentfonds gilt. Das Schlüsselmerkmal ist, dass das Unternehmen Investitionen auf Fair-Value-Basis verwaltet als seine primäre Geschäftstätigkeit und die Leistung dieser Investitionen anhand des Fair Value bewertet. Dieser funktionale Test beseitigt die Mehrdeutigkeit für Unternehmen wie Family Offices, Private-Equity-Fonds und bestimmte Strukturen von Versicherungstöchtern.

Unwiderruflichkeit der Wahl: Die Änderungen bestätigen, dass die FVTPL-Wahl unter IAS 28.18 bei der ursprünglichen Erfassung jeder Beteiligung getroffen wird und auf Basis einzelner Beteiligungen unwiderruflich ist. Ein Unternehmen kann sich nicht nachträglich für die FVTPL-Bewertung entscheiden, nachdem die Equity-Methode angewendet wurde, auch wenn sich sein Geschäftsmodell danach ändert.

Teilweise Anwendung durch eine nicht-Investmentgesellschafts-Muttergesellschaft: Wenn eine Muttergesellschaft, die keine Investmentgesellschaft ist, ein Tochterunternehmen hat, das eine Investmentgesellschaft ist, klären die Änderungen, wie die IAS-28.18-Wahl mit den Konsolidierungsanforderungen unter IFRS 10 interagiert und ob die Muttergesellschaft FVTPL für die assoziierte Beteiligung wählen kann, die durch dieses Tochterunternehmen gehalten wird.

Warum das in der Praxis von Bedeutung ist

Die Equity-Methode und FVTPL führen zu wesentlich unterschiedlichen Ergebnissen. Unter der Equity-Methode wird der Gewinn oder Verlust als der Anteil des Investors am Gewinn oder Verlust des assoziierten Unternehmens nach der Übernahme erfasst — eine Größe, die von den ausgewiesenen Gewinnen des assoziierten Unternehmens abhängt. Unter FVTPL spiegelt der Gewinn oder Verlust Änderungen des Fair Value der Beteiligung wider, was für Unternehmen relevanter ist, deren Geschäftsmodell auf Rendite durch Kapitalwertsteigerung statt auf operative Beteiligung ausgerichtet ist.

Für Investmentfonds und Risikokapitalstrukturen insbesondere kann die Equity-Methode zu Ergebnissen führen, die für Anleger irreführend sind: Sie erzwingt die Erfassung von Gewinnen des Beteiligten (die möglicherweise nicht damit zusammenhängen, wie der Fonds die Leistung bewertet) anstatt des Marktwerts oder Modellwerts, den der Fonds seinen eigenen Anlegern meldet.

Stichtag der Wirksamkeit

Das IASB hat das verbindliche Stichtag der Wirksamkeit für diese Änderungen noch nicht bestätigt. Frühe Anwendung wird voraussichtlich ab dem Ausstellungsdatum zulässig sein. Unternehmen, die derzeit die FVTPL-Wahl anwenden oder erwägen, diese anzuwenden, sollten bewerten, ob die geänderten Kriterien ihre Berechtigung beeinflussen, und die Angaben überprüfen.

Wer ist betroffen?

• Risikokapitalorganisationen und Private-Equity-Fonds mit Beteiligungen mit erheblichem Einfluss
• Investmentfonds, Unit Trusts und Kommanditgesellschaften mit Beteiligungen, die unter IAS 28 bilanziert werden
• Investmentgesellschaften unter IFRS 10 mit Assoziaten oder Joint Ventures
• Konzerne mit gemischten Strukturen — Investmentgesellschafts-Tochterunternehmen, die von nicht-Investmentgesellschafts-Muttergesellschaften gehalten werden
• Versicherungsunternehmen mit versicherungsgebundenen Fonds, die Assoziaten halten