IASB Emette Modifiche Chiarendo l'Opzione del Fair Value in IAS 28

L'IASB emette Emendamenti che chiariscono l'Opzione del Fair Value in IAS 28

Il 26 giugno 2026, l'IASB ha emesso emendamenti mirati a IAS 28 Investimenti in Società Collegate e Joint Venture, chiarendo le circostanze in cui un'entità può scegliere di misurare un investimento in una società collegata o joint venture al fair value attraverso il conto economico (FVTPL) in conformità a IFRS 9, piuttosto che applicare il metodo del patrimonio netto.

Contesto: L'Opzione del Fair Value in IAS 28

Secondo l'IAS 28.18 esistente, un'entità che è un'organizzazione di capitale di rischio, fondo comune di investimento, fondo aperto, società in accomandita semplice, o un'entità simile (inclusi i fondi assicurativi collegati agli investimenti) può scegliere al riconoscimento iniziale di misurare gli investimenti in società collegate o joint venture al FVTPL. Separatamente, le entità di investimento come definite da IFRS 10 sono inoltre obbligate — piuttosto che autorizzate — a utilizzare il FVTPL per i loro investimenti.

Malgrado questa apparente chiarezza, la pratica aveva divergito su due questioni chiave:

1. Quali entità si qualifichino come simili alle organizzazioni di capitale di rischio o ai fondi comuni di investimento ai fini dell'elezione? 2. Può l'elezione essere riconsiderata se i fatti e le circostanze cambiano dopo il riconoscimento iniziale — ad esempio, se un'entità cambia il suo modello di business?

L'IASB aveva ricevuto richieste di orientamento attraverso l'IFRS Interpretations Committee, e gli emendamenti sono il risultato di quel processo dovuto.

Cosa chiariscono gli Emendamenti

Ambito delle entità simili: Gli emendamenti forniscono criteri più chiari per determinare se un'entità si qualifica come simile a un'organizzazione di capitale di rischio o a un fondo comune di investimento. La caratteristica chiave è che l'entità gestisce investimenti su base del fair value come attività commerciale primaria e valuta la performance di tali investimenti per riferimento al fair value. Questo test funzionale risolve l'ambiguità per entità quali family office, fondi di private equity, e determinate strutture sussidiarie assicurative.

Irrevocabilità dell'elezione: Gli emendamenti confermano che l'elezione FVTPL secondo IAS 28.18 è effettuata al riconoscimento iniziale di ciascun investimento ed è irrevocabile su base di investimento per investimento. Un'entità non può eleggersi retroattivamente la misurazione FVTPL dopo che il metodo del patrimonio netto è stato applicato, anche se il suo modello di business cambia successivamente.

Applicazione parziale da parte di una capogruppo di entità di investimento: Quando una capogruppo non-entità-di-investimento ha una controllata che è un'entità di investimento, gli emendamenti chiariscono come l'elezione IAS 28.18 interagisce con i requisiti di consolidamento secondo IFRS 10 e se la capogruppo può eleggere il FVTPL per la società collegata detenuta attraverso quella controllata.

Perché questo è importante nella pratica

Il metodo del patrimonio netto e il FVTPL producono risultati sostanzialmente diversi. Secondo il metodo del patrimonio netto, l'utile o la perdita è riconosciuto come la quota dell'investitore dell'utile o della perdita post-acquisizione della società collegata — una cifra che dipende dagli utili riportati della società collegata. Secondo il FVTPL, l'utile o la perdita riflette i cambiamenti nel fair value dell'investimento, che è più rilevante per le entità il cui modello di business è il rendimento attraverso l'apprezzamento del capitale piuttosto che la partecipazione operativa.

Per i fondi di investimento e le strutture di capitale di rischio in particolare, il metodo del patrimonio netto può produrre risultati che sono fuorvianti per gli investitori: costringe il riconoscimento degli utili contabili della partecipata (che possono essere non correlati a come il fondo valuta la performance) piuttosto che il valore di mercato o di modello che il fondo riporta ai suoi stessi investitori.

Data di Entrata in Vigore

L'IASB non ha ancora confermato la data obbligatoria di entrata in vigore per questi emendamenti. L'applicazione anticipata dovrebbe essere consentita dalla data di emissione. Le entità che attualmente applicano l'elezione FVTPL o la stanno considerando dovrebbero valutare se i criteri emendati influenzano la loro idoneità e riesaminare le note integrative di conseguenza.

Chi è Interessato?

• Organizzazioni di capitale di rischio e fondi di private equity che detengono partecipazioni significative
• Fondi comuni di investimento, fondi aperti, e società in accomandita semplice con investimenti contabilizzati secondo IAS 28
• Entità di investimento secondo IFRS 10 con società collegate o joint venture
• Gruppi con strutture miste — controllate entità-di-investimento detenute da capogruppi non-entità-di-investimento
• Società assicurative con fondi collegati agli investimenti che detengono società collegate