L'IASB publie des modifications clarifiant l'option de juste valeur dans IAS 28

L'IASB publie des modifications clarifiant l'option de juste valeur dans IAS 28

Le 26 juin 2026, l'IASB a publié des modifications ciblées à IAS 28 Participations dans les entreprises associées et coentreprises, clarifiant les circonstances dans lesquelles une entité peut choisir de mesurer une participation dans une entreprise associée ou une coentreprise à la juste valeur par le résultat (JVPR) conformément à IFRS 9, plutôt que d'appliquer la méthode de la mise en équivalence.

Contexte : l'option de juste valeur dans IAS 28

Conformément à IAS 28.18 actuel, une entité qui est une organisation de capital-risque, un fonds commun de placement, un fonds fiduciaire, une société en commandite, ou une entité similaire (y compris les fonds d'assurance liés aux placements) peut choisir à la comptabilisation initiale de mesurer les participations dans les entreprises associées ou les coentreprises à la JVPR. Séparément, les entités d'investissement telles que définies par IFRS 10 sont également tenues — plutôt qu'autorisées — d'utiliser la JVPR pour leurs placements.

Malgré cette clarté apparente, la pratique avait divergé sur deux questions clés :

1. Quelles entités sont considérées comme similaires aux organisations de capital-risque ou aux fonds communs de placement aux fins de cette option ? 2. L'option peut-elle être réexaminée si les faits et circonstances changent après la comptabilisation initiale — par exemple, si une entité modifie son modèle économique ?

L'IASB avait reçu des demandes de guidance par le biais du Comité d'interprétation des IFRS, et les modifications sont le résultat de ce processus de diligence raisonnable.

Ce que les modifications clarifient

Portée des entités similaires : Les modifications fournissent des critères plus clairs pour déterminer si une entité se qualifie comme similaire à une organisation de capital-risque ou à un fonds commun de placement. La caractéristique clé est que l'entité gère les placements sur la base de la juste valeur comme activité commerciale principale et évalue la performance de ces placements en se référant à la juste valeur. Ce test fonctionnel résout l'ambiguïté pour des entités telles que les family offices, les fonds de capital-investissement, et certaines structures de filiales d'assurance.

Irrévocabilité de l'option : Les modifications confirment que l'option JVPR en vertu d'IAS 28.18 est exercée à la comptabilisation initiale de chaque placement et est irrévocable sur la base placement par placement. Une entité ne peut pas choisir rétroactivement la mesure à la JVPR après l'application de la méthode de la mise en équivalence, même si son modèle économique change par la suite.

Application partielle par une entité mère d'investissement : Lorsqu'une entité mère non-entité d'investissement a une filiale qui est une entité d'investissement, les modifications clarifient la façon dont l'option d'IAS 28.18 interagit avec les obligations de consolidation en vertu d'IFRS 10 et si la mère peut choisir la JVPR pour l'associée détenue par cette filiale.

Pourquoi cela est important dans la pratique

La méthode de la mise en équivalence et la JVPR produisent des résultats matériellement différents. Selon la méthode de la mise en équivalence, le profit ou la perte est reconnu comme la part de l'investisseur dans le profit ou la perte post-acquisition de l'associée — un chiffre qui dépend des résultats comptables rapportés par l'associée. Selon la JVPR, le profit ou la perte reflète les changements dans la juste valeur du placement, ce qui est plus pertinent pour les entités dont le modèle économique consiste à générer des rendements par l'appréciation du capital plutôt que par la participation opérationnelle.

Pour les fonds d'investissement et les structures de capital-risque en particulier, la méthode de la mise en équivalence peut produire des résultats trompeurs pour les investisseurs : elle force la reconnaissance des profits comptables d'une entité détenue (qui peuvent ne pas être liés à la façon dont le fonds évalue la performance) plutôt que la valeur de marché ou la valeur modélisée que le fonds déclare à ses propres investisseurs.

Date d'entrée en vigueur

L'IASB n'a pas encore confirmé la date d'entrée en vigueur obligatoire de ces modifications. L'application anticipée devrait être autorisée à partir de la date de publication. Les entités qui appliquent actuellement l'option JVPR ou l'envisagent devraient évaluer si les critères modifiés affectent leur admissibilité et examiner les informations à fournir en conséquence.

Qui est concerné ?

• Les organisations de capital-risque et les fonds de capital-investissement détenant des participations avec influence significative
• Les fonds communs de placement, les fonds fiduciaires et les sociétés en commandite ayant des placements comptabilisés selon IAS 28
• Les entités d'investissement selon IFRS 10 ayant des associées ou des coentreprises
• Les groupes ayant des structures mixtes — filiales d'entités d'investissement détenues par des entités mères non-entités d'investissement
• Les compagnies d'assurance ayant des fonds liés aux placements qui détiennent des associées